Bir şirkətə sərmayə qoymaq və ya bir şirkət satmaq istəyirsinizsə, nominal məbləği öyrənmək üçün şirkətin dəyərini hesablamalısınız. Bir şirkətin bazar dəyəri, investorların gələcəkdə şirkətin mənfəətindən gözləntilərinin əksidir. Təəssüf ki, şirkətin səhmlərinin dəyəri kimi cari aktivlərdən fərqli olaraq bütün iş vahidi asanlıqla qiymətləndirilə bilməz. Bununla birlikdə, şirkətin həqiqi dəyərini kifayət qədər dəqiq əks etdirə biləcək bir şirkətin bazar dəyərini ölçməyin bir neçə yolu var. Bu məqalədə müzakirə olunan bəzi üsullar, bir şirkətin bazar kapitallaşmasını (bazarda olan səhmlərin və səhmlərin dəyəri), oxşar şirkətlərin təhlilini və ya bazar dəyərini təyin etmək üçün sənaye miqyasında bir çarpan istifadə etməyi əhatə edir.
Addım
Metod 1 /3: Bazar Kapitallaşması ilə Dəyərin Hesablanması
Addım 1. Bazar kapitallaşmasının ən yaxşı qiymətləndirmə variantı olub olmadığını müəyyənləşdirin
Bazar kapitallaşması, bir şirkətin bazar dəyərini təyin etməyin ən asan və ən etibarlı yoludur. Bazar kapitallaşması, bazarda olan bütün səhmlərin ümumi dəyərinin əksidir. Bazar kapitallaşması, bir şirkətin səhmlərinin dəyəri, buraxılmış səhmlərin ümumi sayına vurulması kimi təyin olunur. Bu dəyər bütövlükdə şirkətin ölçüsünü ölçmək üçün istifadə olunur.
- Qeyd edək ki, bu üsul yalnız İndoneziya Birjasında (IDX) listelenen birja şirkətləri üçün istifadə edilə bilər, çünki səhmlərinin dəyəri asanlıqla müəyyən edilə bilər.
- Bu metodun dezavantajı, şirkətin dəyərinin bazar dəyişikliklərindən təsirlənməsidir. Şirkətin səhmləri xarici faktorlar səbəbindən azalarsa, maliyyə sağlamlıq səviyyəsi dəyişməsə də şirkətin bazar kapitallaşması da azalacaq.
- Bazar kapitallaşması da investorların etibarından asılıdır və nəticədə onun dəyəri dəyişkəndir və şirkətin həqiqi dəyərini ölçmək üçün daha az dəqiqdir. Bir şirkətin səhmlərinin dəyərinə bir çox amillər təsir edir, belə ki, onun kapitallaşması da təsirlənir. Buna görə diqqətli olmalısınız. Bununla birlikdə, bir şirkətin potensial alıcıları eyni bazar gözləntilərinə sahib olacaq və şirkətin potensial mənfəəti ilə eyni dəyəri ölçəcəklər.
Addım 2. Şirkətin cari səhm qiymətini təyin edin
Şirkətin səhmlərinin qiyməti Bloomberg, Yahoo! Maliyyə və Google Maliyyə. Bu məlumatı tapmaq üçün Google axtarış sistemində şirkətin adını ardınca "səhm" sözünü və ya paylaşma simvolunu (əgər bilirsinizsə) axtarmağa çalışın. Bu hesablama üçün istifadə ediləcək səhm dəyəri, ümumiyyətlə səhmlərin hesabat səhifəsində aydın şəkildə əks olunan səhmin cari bazar dəyəridir.
Addım 3. Mövcud səhmlərin sayını tapın
Bundan sonra, şirkətin bazarda nə qədər çox səhminin olduğunu öyrənməlisiniz. Bu dəyər həm şirkətin daxilində (məsələn, işçilər və ya idarə heyətinin üzvləri), həm də xaricində (məsələn, banklar və fiziki şəxslər kimi xarici investorlar) səhmdarlara məxsus səhmlərin sayını əks etdirir. Bu məlumatları maliyyə saytlarında və ya şirkətin balans hesablarında "Kapital Səhmləri" hesab adı altında tapa bilərsiniz.
Qanuna görə, IDX -də göstərilən bütün şirkətlər maliyyə hesabatları (balanslar daxil olmaqla) internetdə pulsuz olaraq təqdim edirlər. Sadəcə Google kimi bir axtarış sistemində axtarış edə bilərsiniz
Addım 4. Bazar kapitallaşmasını təyin etmək üçün səhmlərin sayını cari səhm qiyməti ilə vurun
Çarpma nəticəsi, şirkətin ümumi dəyərinə ümumi bir fikir verən şirkətin bütün investorların mülkiyyətinin ümumi dəyərini əks etdirir.
Məsələn, Andre Tbk şirkəti. telekommunikasiya ilə məşğul olan və IDX -də siyahıya alınan 100.000 səhminə malikdir. Hər bir səhmin qiyməti 13.000 IDR -dirsə, bazar kapitallaşması 100.000 * 13.000 IDR -dir və 1.300.000.000 IDR -dir
Metod 2 /3: Bənzər şirkətlərdən istifadə edərək şirkətin bazar dəyərini tapmaq
Addım 1. Bu qiymətləndirmə metodunun ən uyğun olub olmadığını müəyyənləşdirin
Bu üsul özəl şirkətləri qiymətləndirmək üçün istifadə etmək üçün ən uyğundur və ya şirkətlərin bazar kapitallaşma dəyəri nədənsə qeyri -realdır. Bir şirkətin dəyərini təxmin etmək üçün digər oxşar şirkətlərdə satış qiymətlərinə baxın.
- Əgər şirkətin dəyəri əsasən qeyri -maddi aktivlərdə və qiymətin rasional həddən çox yüksək olması üçün çox inamlı və ya spekulyasiya edən investorların davranışında olarsa, şirkətin bazar kapitallaşma dəyəri real deyil.
- Bu metodun bir sıra çatışmazlıqları var. Əvvəla, lazım olan məlumatları tapmaq olduqca çətindir, çünki oxşar şirkətlərin satış qiyməti olduqca nadirdir. Bundan əlavə, bu qiymətləndirmə metodu, məsələn, şirkətin təzyiq altında satılıb satılmaması ilə əlaqədar olaraq, biznes satışları arasındakı əhəmiyyətli fərqləri nəzərə almır.
Addım 2. Oxşar şirkətlər tapın
Hansı şirkətlərin qiymətləndirilmək istəyən şirkətlərə bənzədiyini təyin etmək üçün bir çox müddəalar var. İdeal olaraq, şirkətlər eyni sahədə fəaliyyət göstərməli, oxşar ölçüdə olmalı və satış və mənfəət göstəriciləri oxşar olmalıdır. Əlavə olaraq, baş verən satış əməliyyatları hələ nisbətən yeni idi və beləliklə mövcud bazar şərtlərini əks etdirirdi.
Bənzər bir ictimai şirkətdən də istifadə edə bilərsiniz. Bunu etmək daha asandır, çünki internetdə bazar kapitallaşdırma metodundan istifadə edərək bazar dəyərini tapa bilərsiniz
Addım 3. Orta satış qiyməti yaradın
Oxşar şirkətlərdən ən son satışları tapdıqdan sonra bütün satış qiymətlərini ortalamaq. Bu orta dəyər, qiymətləndirilən şirkətin bazar dəyərinin ilkin qiymətləndirilməsi olaraq istifadə edilə bilər.
- Məsələn, deyək ki, bu yaxınlarda 900.000.000 Rp, 1.100.000.000 Rp və 750.000.000 Rp-ə satılan 3 orta ölçülü telekommunikasiya şirkəti var idi. 916.000.000 IDR nəticə əldə etmək üçün orta hesabla üç satış qiyməti. Beləliklə, Andre Tbk -in bazar kapitallaşması. 1.300.000.000 Rp həddindən artıq nikbin bir təxmindir.
- Bəlkə də fərqli dəyərləri hədəf şirkətə yaxınlığına görə ölçməlisiniz. Məsələn, şirkətlərdən biri ölçüsü və quruluşu ilə hədəf şirkətə bənzəyirsə, orta satış qiymətini hesablayarkən bu şirkətin satış dəyərinə çəki əlavə etməyi məsləhət görürük. Ətraflı məlumat üçün, Ağırlıqlı Ortalama Necə Hesablanır.
Metod 3 /3: Çarpan istifadə edərək şirkətin bazar dəyərinin müəyyən edilməsi
Addım 1. Bu qiymətləndirmə metodunun ən uyğun olub olmadığını müəyyənləşdirin
Bu üsul kiçik biznes bölmələrini qiymətləndirmək üçün ən uyğundur. Bu üsul, ümumi satış, ümumi inventar və ya xalis mənfəət kimi bir gəlir rəqəmi alır və iş vahidinin bazar dəyərini təyin etmək üçün onu müvafiq əmsalla çarpar. Bu üsul, şirkətin faktiki dəyərini təyin edən bir çox vacib amili nəzərə almadığı üçün şirkətin kobud ilkin qiymətləndirilməsi kimi istifadə olunur.
Addım 2. Lazım olan maliyyə rəqəmlərini tapın
Ümumiyyətlə, çarpan metodundan istifadə edərək bir şirkətin qiymətləndirilməsi illik satış (və ya gəlir) rəqəmi tələb edir. Ümumi aktiv dəyəri rəqəmləri (bütün mövcud inventar və digər mülklərin dəyəri daxil olmaqla) və mənfəət marjları da şirkətin dəyərinin qiymətləndirilməsinə kömək edəcək. Bu rəqəmlər ümumiyyətlə açıq şirkətlərin maliyyə hesabatlarında mövcuddur. Ancaq bu məlumatı özəl bir şirkətdə əldə etmək üçün icazə almalısınız.
Satış və ya gəlir rəqəmləri, komissiya və inventar xərcləri ilə birlikdə şirkətin gəlir hesabatında bildirilir
Addım 3. Uyğun əmsal tapın
İstifadə olunan əmsallar sənayedə, bazar şərtlərində və sənayedə işin xüsusi narahatlıqlarına görə dəyişir. Bu rəqəmlər təsadüfi olaraq təbiət tərəfindən yaradılır, lakin dəqiq rəqəmləri ticarət birliklərindən və ya iş mütəxəssislərindən əldə etmək olar. Yaxşı bir nümunə BizStat -ın "standart qayda" reytinqidir.
Katsayıların mənbəyi hesablamalarda istifadə olunan uyğun maliyyə rəqəmlərini də müəyyən edəcək. Məsələn, ümumi illik mənfəət (xalis gəlir) ən çox istifadə olunan başlanğıc nöqtəsidir
Addım 4. Katsayılardan istifadə edərək bazar dəyərini hesablayın
Lazımi maliyyə rəqəmləri və uyğun əmsallar əldə edildikdən sonra, şirkətin kobud dəyərini tapmaq üçün ikisini vurun. Yenə də unutmayın ki, bu dəyər şirkətin bazar dəyərinin kobud bir qiymətləndirməsidir.
Məsələn, tutaq ki, orta ölçülü bir şirkət üçün uyğun çarpan illik x 1,5 gəlirdir. Andre'nin bu ilki ümumi gəliri 1.400.000.000 IDR olarsa, çarpan metodunun nəticəsi (1, 5 x IDR 1.400.000.000) 2.100.000.000 IDR -dir
İpuçları
- Qiymətləndirmənin səbəbi şirkətin bazar dəyərinə verilən ağırlığı təsir etməlidir. Bir şirkətə sərmayə qoymaq istəyirsinizsə, əsas narahatlığınız şirkətin ümumi dəyərini və ya ölçüsünü deyil, şirkətin CAGR -ni hesablamaqdır.
- Bir şirkətin bazar dəyəri, ödəniləcək istiqrazlardakı dəyişikliklər səbəbindən kitab dəyəri (xalis maddi aktivlərin dəyəri və öhdəliklər çıxarılaraq) və müəssisə dəyəri (şirkətin borcunun dəyərini nəzərə alan başqa bir meyar) kimi digər şirkət dəyərinin ölçülərindən çox fərqlənə bilər. və digər amillər.
