Sərmayənin Gəlirliyi (ROE), investorların səhmləri təhlil etmək üçün tez -tez istifadə etdikləri maliyyə nisbətlərindən biridir. Bu nisbət, şirkətin idarəetmə qrupunun səhmdarlar tərəfindən qoyulan vəsaitdən mənfəət əldə etməkdə səmərəliliyinin səviyyəsini göstərir. ROE nə qədər yüksəkdirsə, qoyulan vəsaitin miqdarından əldə edilən mənfəət bir o qədər çoxdur ki, bu da şirkətin maliyyə sağlamlığının səviyyəsini əks etdirir.
Addım
3 -dən 1 -ci hissə: Kapitalın gəlirliliyinin hesablanması
Addım 1. Səhmdar kapitalını (SE) hesablayın
Səhmdar kapitalı, ümumi aktivlər (ümumi aktivlər və ya TA) ilə ümumi öhdəliklər (cəmi öhdəliklər və ya TL) arasındakı fərqdən əldə edilir. Beləliklə, SE = TA - TL. Bu məlumatı şirkətin internet saytında illik və ya rüblük maliyyə hesabatlarından əldə etmək olar.
Məsələn, bir şirkətin ümumi aktivləri 750.000.000 PB və ümumi öhdəlikləri 500.000.000 PB -dir. Beləliklə, səhmlərin kapitalı 750,000,000 - Rp500,000,000 = Rp250,000,000. Bu rəqəm orta səhmdar kapitalını hesablamaq üçün lazımdır
Addım 2. Orta səhmdar kapitalını (SEavg) hesablayın
Şirkətin dövrünün əvvəlində (SE1) və dövrün sonunda (SE2) səhmdar kapitalını hesablayın və əlavə edin və sonra SEavg tapmaq üçün 2 -yə bölün. Beləliklə, investorlar bir dövrdə və ya bir ildə şirkətin gəlirliliyindəki dəyişiklikləri ölçə bilərlər.
- Məsələn, 31 dekabr 2015 -ci il tarixində ümumi aktivləri və cəmi öhdəlikləri çıxmaqla səhmdar kapitalını hesablayın. 31 dekabr 2014 -cü il tarixindən etibarən öz kapitalınız üçün də eyni şeyi edin, sonra hər ikisini 2 -yə bölün. Məsələn, 750.000.000 Rp (aktivlər) - 250.000.000 Rp (öhdəliklər) = 31.12.2014 -cü il üçün 500.000.000 Rp və 1.250.000.000 Rp (aktivlər) - Rp500,000,000 (öhdəliklər) = 31 dekabr 2015 -ci il üçün 750,000,000 Rp. Şirkətin SEavg (Rp500,000,000 + Rp750,000,000)/2 = Rp625,000,000. Bu rəqəm ROE hesablamaq üçün lazımdır.
- İstənilən vaxt ilin başlanğıc tarixini seçə və sonra əvvəlki ilin eyni tarixi ilə müqayisə edə bilərsiniz.
Addım 3. Xalis gəliri (xalis mənfəət və ya NP) tapın
Şirkətin xalis gəliri maliyyə hesabatlarında, daha doğrusu mənfəət və zərər hesabatında göstərilmişdir. Xalis gəlir gəlir və xərclər arasındakı fərqi göstərir. Şirkət zərər görürsə (xərclər gəlirdən çoxdur), mənfi bir rəqəm istifadə edin.
Addım 4. Kapitalın Gəlirini (ROE) hesablayın
Xalis gəliri orta səhm kapitalına bölün. ROE = NP/SEavg.
- Məsələn, 1.000.000 ABŞ dolları məbləğində xalis gəliri 625.000.000 ABŞ dolları = 1.6 və ya 160% ROE -ə bərabər səhm kapitalına bölün. Yəni şirkət, səhmdarların sərmayə etdiyi hər rupidən 160% mənfəət əldə edir.
- ROE ən azı 15% olduqda şirkət olduqca gəlirlidir.
- ROE 5%-dən az olan şirkətlərə investisiya qoymayın.
3 -dən 2 -ci hissə: ROE Məlumatından istifadə
Addım 1. Son 5-10 ildə şirkətin ROE-ni müqayisə edin
Bu, şirkətin böyüməsi haqqında məlumat verəcək, ancaq şirkətin bu tempdə böyüməyə davam edəcəyinə zəmanət vermir.
- Kredit borclarının artması səbəbindən dövr ərzində artım və azalma görə bilərsiniz. Şirkətlər borc götürmədən və ya səhm satmadan ROE -ni artıra bilməz. Borc ödənişləri xalis gəliri azaldacaq. Səhmlərin satışı səhm başına gəliri azaldır.
- Yüksək artım sürətinə malik olan əmlaklar, yüksək maliyyələşdirmə qabiliyyətinə malikdirlər, çünki onlar xaricdən maliyyələşməyə ehtiyac olmadan əlavə gəlir əldə edə bilirlər.
- Eyni ölçülü və sənayedəki şirkətlərin ROE rəqəmlərini müqayisə edin. Bəlkə də ROE aşağıdır, çünki olduğunuz sənayenin mənfəəti aşağıdır.
Addım 2. Aşağı ROE (15%-dən aşağı) olan bir şirkətə investisiya qoymağı düşünün
Bəlkə də şirkət böyük bir siyasət yürüdür, məsələn, bəzi işçilərinin işdən çıxarılması, bu da şirkətin mənfi gəlir rəqəmləri və aşağı ROE ilə nəticələnir. Beləliklə, şirkətin gəlirliliyinin ölçülməsi yalnız ROE və mənfəət/zərər səviyyəsinə baxarsa səhv ola bilər. Şirkəti investisiya siyahısından çıxarmazdan əvvəl ROE -si aşağı olan şirkətlər üçün sərbəst pul axınının səviyyəsi kimi digər gəlirlilik tədbirlərini qiymətləndirin.
Məsələn, ABC şirkətinin xalis gəliri, işçilərin ixtisar edilməsi, yeni avadanlıqların alınması və ya ofislərin köçürülməsi səbəbindən artan xərclər səbəbindən azalır. Şirkət gələcəkdə mənfəət əldə etməyəcək demək deyil, çünki böyük şirkət siyasəti adətən yalnız bəzən olur
Addım 3. ROE ilə Aktivlərin Gəlirini (ROA) müqayisə edin
ROA, şirkətin sahib olduğu hər bir rupiah aktivdən mənfəət əldə etmək qabiliyyətinin səviyyəsidir. Bu aktivlərə banklardakı nağd pullar, şirkətin debitor borcları, torpaq və binalar, avadanlıqlar, ehtiyatlar və mebel daxildir. ROA xalis gəliri (mənfəət və zərər haqqında hesabatdan əldə edilir) və şirkətin ümumi aktivlərini (balansdan götürülmüş) bölməklə hesablanır. ROA nə qədər kiçik olsa, şirkətin gəlirliliyi o qədər aşağı olar. Şirkət borcları səbəbindən şirkətlər əhəmiyyətli dərəcədə fərqli ROA və ROE nömrələrinə sahib ola bilərlər.
- Aktivlər = öhdəliklər + kapital. Beləliklə, borcu olmayan şirkətlər eyni sayda aktiv və öz kapitalına malikdir. Bu səbəbdən şirkətin ROA və ROE göstəriciləri eynidir.
- Lakin, əgər şirkət borc götürüb borca girərsə, şirkətin aktivləri artır (nağd pul artımı səbəbindən) və öz kapital azalır (çünki öz kapital = aktivlər - öhdəliklər).
- Kapital azaldıqda ROE artır.
- Aktivlər artdıqca ROA azalır.
3 -cü hissə 3: Şirkətin sağlamlıq səviyyəsinin qiymətləndirilməsi
Addım 1. Şirkətin borcu olan məbləği araşdırın
Əgər şirkətin çox borcu varsa, kağız üzərində şirkətin ROE -si yüksək olacaq. Borc şirkətin öz kapitalını azaldır və ROE -ni artırır. Bununla birlikdə, borcdan nağd daxilolmalar hesabına aktivlərin sayı da artmışdır. Bu səbəbdən, ROA daha aşağı olacaq, çünki xalis gəlir ümumi aktivlərə bölünür.
Addım 2. Qiymətin mənfəət nisbətini (Qiymət Mənfəət Oranı və ya P/E nisbəti) hesablayın
Bu nisbət, şirkətin səhm başına qazancı ilə müqayisədə cari səhm qiymətini göstərir. Formul, Səhm Başına Bazar Qiymətini (səhmin cari bazar qiyməti) Səhm Başına Mənfəətə bölməkdir.
- Məsələn, şirkətin səhm başına düşən cari bazar qiyməti 25.000 IDR/5000 IDR səhm başına mənfəət = 5 P/E nisbəti.
- Yüksək P/E nisbəti, investorların gələcəkdə yüksək mənfəət artımı gözlədiyini göstərir. Aşağı P/E nisbəti, şirkətin investorlar üçün cəlbedici olmadığını və ya keçmiş tendensiyalardan daha yaxşı olduğunu göstərir. 19 -cu əsrdən bəri orta P/E nisbəti 16. ətrafında olmuşdur. 6.
Addım 3. Şirkətin Səhm Başına Gəlirini müqayisə edin
Şirkət son 5-10 ildə satışdan gələn gəlir artımını davam etdirməlidir. Mənfəət (mənfəət), şirkətin bütün xərclərini ödədikdən sonra əldə etdiyi gəlir miqdarıdır.
