Satınalma qiymət nisbəti (qiymət-mənfəət nisbəti və ya P/E nisbəti), investorların bir səhm almanın məqsədəuyğunluğunu təyin etmək üçün istifadə etdiyi bir analitik vasitədir. Əslində, P/E nisbəti, hər 1 dollar qazanc əldə etmək üçün nə qədər pul yatırmalı olduğunuzu bildirir. Aşağı bir P/E nisbəti daha yaxşı hesab olunur, çünki mənfəətin Rp1 -ə düşən investisiya dəyəri daha azdır. Eyni zamanda, yüksək P/E nisbətləri olan şirkətlər, gələcəkdə aşağı P/E nisbətləri olan şirkətlərə nisbətən daha yüksək gəlir artımına meyllidirlər. Bu məqalə, P/E nisbətinin hesablanması və bir fond təhlili vasitəsi olaraq istifadəsi üçün bir bələdçi təqdim edəcək.
Addım
2 -dən 1 -ci hissə: Oranın hesablanması
Addım 1. Formulu öyrənin
P/E nisbətinin hesablanması üçün düstur olduqca sadədir: səhm başına bazar dəyəri, səhm başına qazanc (pay başına qazanc və ya EPS) bölünür. Formulun forması P/E = (P/EPS) nisbətidir, burada P bazar qiymətidir və EPS səhm başına qazancdır.
Addım 2. Bazar dəyəri haqqında məlumat tapın
Bir səhmin bazar dəyərini bilmək çox asandır. Bazar dəyəri, Birjada birjada satılan bir şirkətdən səhm almaq nə qədər başa gəlir. Məsələn, 4 Noyabr 2015 -ci ildə Facebook səhmlərinin bazar qiyməti 103.940 Rp idi. Bir səhmin cari bazar qiymətini səhm simvolu (adətən dörd hərf və ya daha az) və ya şirkətin tam adı, sonra "pay" sözünün axtarılması ilə tapmaq olar.
- Birja qiyməti həmişə dəyişir ki, P/E nisbəti də dəyişsin. Bir səhmin bazar qiymətini axtararkən, səhmlərin orta, yüksək və ya aşağı qiymətinə məhəl qoymayın. Mövcud bazar dəyəri P/E nisbətini tapmaq üçün kifayətdir.
- Yalnız iki fərqli şirkətin P/E nisbətlərini müqayisə edəcəksinizsə, müəyyən bir qiymət seçməlisiniz. Bu halda, istifadə edilən təxmini bazar qiyməti (məsələn, müəyyən bir gündə açılış qiyməti və ya dəqiq cari qiymət) hər iki şirkət üçün eyni olmalıdır.
Addım 3. Səhm başına qazanc dəyərini tapın
Maliyyə analitikləri ümumiyyətlə son P/E nisbəti deyilən bir şeydən istifadə edirlər. Bu vəziyyətdə, EPS, son dörd rübün (12 ay) xalis gəliri ilə hesablanır, hər hansı bir səhm bölüşdürülməsi nəzərə alınır və sonra bazardakı səhmlərin sayına bölünür. Bununla birlikdə, analitiklər gələcək dörd rüb ərzində proqnozlaşdırılan gəlirləri istifadə edən proqnozlaşdırılan bir P/E nisbətindən də istifadə edə bilərlər.
- EPS dəyərləri ümumiyyətlə maliyyə hesabatlarında səhm hesabatları bölməsində mövcuddur. Sadəcə bir internet axtarış sistemində axtarış aparırsınız. Bir şirkətin EPS dəyərini özünüz hesablamaq istəyirsinizsə, formula aşağıdakı kimidir: (Xalis mənfəət - İmtiyazlı Səhmlər üzrə Dividend / Adi Səhmlərin Orta sayı). Qeyd etmək lazımdır ki, bəzi mənbələr dövrün sonunda dövriyyədə olan səhmlərin sayından istifadə edir (dövr ərzində buraxılmış səhmlərin orta sayı deyil).
- Düsturun bir az fərqli varyasyonları səbəbiylə fərqli mənbələr eyni şirkət üçün fərqli EPS dəyərlərini bildirir. Bununla birlikdə, bu dəyərlər ümumiyyətlə orta bir EPS dəyəri əldə etmək üçün ortalamadır.
Addım 4. Xərc nisbətini hesablayın
İki dəyişən üçün dəyərlər əldə edildikdən sonra, P/E nisbətini hesablamaq üçün bunları düstura bağlamaq kifayətdir. Həqiqi bir ictimai şirkət nümunəsindən istifadə edək. 5 Noyabr 2015 tarixindən etibarən Yahoo! səhmlərini 35.140 Rp qiymətinə satır.
- P/E nisbəti düsturunun birinci hissəsi, yəni Rp.35,140 olan birja qiyməti əldə edilmişdir.
- Sonra Yahoo -nun EPS dəyərini tapmalıyıq! Sadəcə "Yahoo!" yazın və özünüz hesablamaq istəmirsinizsə, internet axtarış sistemlərində "EPS". 5 Noyabr 2015 -ci il tarixində Yahoo! səhm başına 250 Rp təşkil edir.
- IDR 35,140 -ı IDR 250 -yə bölün və Yahoo! P/E nisbətini əldə edin. təxminən 141.
2 -ci hissə 2: Oranı təhlil edin
Addım 1. P/E nisbətini eyni sənayedəki digər şirkətlərlə müqayisə edin
P/E nisbəti tək başına yararsızdır. Bu rəqəm, eyni sənayedəki digər şirkətlərin P/E nisbəti ilə müqayisə edilmədikdə mənasızdır. Aşağı P/E nisbətləri olan şirkətlər "daha ucuz" sayılır. İnvestorlar aşağı qiymətlərlə qazanc əldə edə bilərlər. Ancaq bu analiz bir şirkətin səhmlərini almaq qərarını təyin etmək üçün kifayət deyil.
- Məsələn, ABC səhmləri 15,000 $/səhmə satılır və P/E nisbəti 50 -dir. XYZ səhmləri 85,000 dollara satılır və P/E nisbəti 35 -dir. ABC səhmlərinin qiyməti daha yüksək olsa da XYZ səhmlərini almaq daha ucuzdur.. Bunun səbəbi, investorun 1 Rp mənfəəti üçün 35 Rp ödəməsidir, ABC səhmlərində isə investor 1 Rp qazanc üçün 50 Rp ödəyir.
- P/E nisbəti fərqli firmalarla müqayisədə faydasızdır. Hər bir sənayenin çox fərqli bir qiymətləndirmə və böyümə sürəti var. Buna görə, P/E nisbəti yalnız ölçülən şirkətlərin ölçüsü və sənaye növünə bənzər olduqda müqayisə edilə bilər.
Addım 2. P/E nisbətinin investorların şirkətin gələcək dəyərindən gözləntilərindən təsirlənə biləcəyini qəbul edin
Keçmişdə tez -tez dəyər göstəricisi sayılsa da, P/E nisbəti həm də investorların gələcəkdən gözləntilərinin göstəricisidir. Bunun səbəbi, səhm qiymətləri investorların gələcək səhm performansı ilə bağlı düşüncələrinin bir əksidir. Bu səbəbdən, yüksək P/E nisbətinə malik bir şirkət, investorların gələcəkdə şirkətin böyüməsinə böyük ümidlər bəslədikləri mənasını verə bilər.
Əksinə, aşağı P/E nisbəti, keçmişdən daha yaxşı qiymətləndirilən və ya bu gün daha yaxşı performans göstərən bir şirkəti göstərir. Başqa sözlə, P/E nisbəti bir şirkətin səhmlərinin alqı -satqı qərarını təyin edərkən tək bir faktor olaraq istifadə edilə bilməz
Addım 3. Borcun bir şirkətin P/E nisbətini azalda biləcəyini qəbul edin
İş kreditlərini artırmaqla şirkətin riski artacaq və P/E nisbətini azaldacaq. Bir çox borc (yüksək risk) investorların investisiya etmək istəyini azaldacaq, lakin borc adətən şirkətin mənfəətini artırır və bununla da P/E nisbətini artırır. Bununla birlikdə, şirkətin mənfəəti əslində azalarsa, səhmdarlara gəlirin bir hissəsi azalır, çünki şirkət əvvəlcə kreditorlara gəlirləri prioritetləşdirəcəkdir. Bununla birlikdə, eyni iş sahəsindəki iki şirkət üçün, ədalətli miqdarda borcu olan şirkətlərin borcu olmayan şirkətlərə nisbətən P/E nisbəti daha aşağıdır. P/E nisbətini bir şirkət təhlili vasitəsi olaraq istifadə edərkən bunu unutmayın.
